バイデン・バスケット対トランプ・トレード：大統領株ポートフォリオの選択

ルイス・クラウスコップフ

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［ニューヨーク（ロイター）］ - 11月3日のドナルド・トランプ大統領とジョー・バイデン前副大統領の間の大統領選挙は市場全体に劇的な影響を与える可能性があり、投資家はすでに潜在的な勝者と敗者を見極めようとしている。

アナリストらは大まかに言えば、バイデン氏の法人税引き上げ計画が企業収益を圧迫する可能性があると指摘している。 しかし彼らは彼がインフラプロジェクトと再生可能エネルギーを支援することを期待している。

一方、トランプ大統領の2期目はさらなる減税と規制緩和の延長をもたらし、エネルギーと金融セクターに利益をもたらす可能性がある一方で、中国との緊張が続くリスクがある。

上院の過半数もかかっており、この選挙により一党が大統領と議会を支配できるようになり、現在政治的対立の中で滞っている追加財政刺激策などの法案の制定が容易になる可能性がある。

バイデンまたはトランプのポートフォリオに最も適合する可能性のある銘柄は次のとおりです。

代替エネルギー：バイデン政権下で予想される「グリーンエネルギー」推進の強化は、代替エネルギー株を支援する可能性がある。 クレディ・スイスによると、例えば、税額控除の延長は、サンノバ・エナジー・インターナショナル、サンパワー・コーポレーション、エンフェーズ・エナジーなどの太陽光発電株の押し上げ要因となるだろう。

電気自動車：テスラ株はトランプ政権下ですでに大幅な株価上昇を見せているが、バイデン大統領就任で電気自動車会社の株価はさらに上昇する可能性があると考える人もいる。

ＣＦＲＡのアナリスト、ギャレット・ネルソン氏は報告書の中で、「バイデン氏は特にＥＶに利益をもたらす新たな税制優遇措置や政府購入、その他の措置を提案している」と述べた。

ネルソン氏は、バイデン勝利による他の潜在的な勝者は、Aptiv、BorgWarner、Visteonなど、電動化や環境に優しい排出ガスのない技術に重点を置いた自動車サプライヤーになるだろうと述べた。

インフラ：LPLファイナンシャルの首席市場ストラテジスト、ライアン・デトリック氏は、大規模なインフラ支出は「超党派の勝利を目指すバイデン政権にとって初期の優先事項になる可能性がある」と述べた。

シティのアナリスト、アンドリュー・カプロウィッツ氏によると、バイデン氏の計画は広範なエンジニアリング・建設企業グループの成長を後押しするもので、最大の受益者にはAECOM、ジェイコブズ・エンジニアリング・グループ、マステックなどが含まれるという。

関税貿易：バイデン政権になれば、米中関税戦争は沈静化する可能性がある。 アメリプライズ・ファイナンシャルのチーフ市場ストラテジスト、デービッド・ジョイ氏は「通商政策が関税の利用にあまり重点を置かなくなった場合、輸出入業者の双方が恩恵を受ける可能性がある」と述べた。

JPモルガンは7月のリポートで、バイデン大統領就任により米中関税の緊張が「緩和」された場合にアウトパフォームする可能性がある多数の銘柄の中に、プロクター・アンド・ギャンブル、サーモフィッシャー、3Mを挙げている。

減税：バイデン氏が敗北すれば、大統領の法人税減税の恩恵を受けた企業は追加の減税を受ける可能性がある。

ＪＰモルガンは７月の報告書で、トランプ大統領の減税・雇用法の恩恵を受けた企業のうち、バイデン大統領就任時には業績が悪化する可能性がある企業として、ＡＴ＆Ｔ、ターゲット、ウェイスト・マネジメントを挙げた。

銀行：法人税の引き上げに加え、特にエリザベス・ウォーレン上院議員のような進歩派が注目される役割を担う場合、銀行はバイデン政権下での規制強化に対する懸念に直面する可能性がある。

キーフ・ブリュイエット・アンド・ウッズのアナリストらは、共和党が上院を維持してトランプ氏が勝利することが銀行にとって最善の選挙シナリオだとし、「規制緩和という共和党の狙いはそのまま残っている」と指摘した。 そのシナリオで保有すべき銘柄にはウェルズ・ファーゴやシティグループなどが含まれるとKBWは書いている。

防衛：BCAリサーチのストラテジストらは最近の報告書で、トランプ氏は「中国やロシアとの大国力闘争の現実を考慮すると、民主党下院にもかかわらず、おそらく多額の国防費を維持することに成功するだろう」と述べた。

化石燃料企業：「エネルギー企業、特に化石燃料への支援は、トランプ大統領の継続的な目標のようだ」とLPLのデトリック氏は言う。 同氏は、再生可能エネルギー企業を除くこの分野のほとんどの企業がトランプ大統領の勝利から恩恵を受ける可能性が高いと付け加えた。